中泰国际削周大福(01929)目标价10.4%至16.98港元 维持“增持”评级_世界实时

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中泰国际发研报指，周大福(01929)收入为946.8亿港元，同比下降4.3%；股东应占溢利为53.8亿港元，同比下降19.8%。该行指，中国内地同店销售已重拾增长，截至5月31日的两个月，内地零售值同比增长34.6%，其中同店销售及同店销量分别同比增长16.8%及3.6%。港澳地区恢复势头良好，全年同店销售同比增长18.3%，带动港澳地区的收入同比增长8.8%。

基于24财年首两个月的经营数据，以及当前中国经济增长状况，该行皆下调24及25财年收入及盈利预测，并引入26财年预测。预测24至26财年收入分别为1,097.2亿/1,220.9亿/1,315.6亿元；股东应占溢利分别为80.6亿/94.5亿/104.3亿元，对应每股盈利为0.81/0.95/1.04元。该行把目标价从18.95港元下调至16.98港元，对应24财年21.1倍PE，维持“增持”评级。

（责任编辑：刘静 HZ010）

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